疫情下商业银行如何应对思考

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　疫情下商业银行如何应对的思考毕马威中国2020年5月kpmg.com/cn

　1© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。目录02疫情对商业银行的影响0501疫情对经济的影响0203疫情下商业银行的应对建议16

　2© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。01疫情对经济的影响世界经济面临 1929 年大萧条以来 “ 最严重 ” 的衰退 ， 金融市场持续震荡 ， 且短期内难以回归“ 稳态 ” ， 其冲击力将超过 2008 年金融危机 。

　3© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。截至4月19日，新冠疫情已蔓延至180多个国家或地区，全球累计确诊2,245,872例，其中，中国累计确认84,223例，海外累计确诊2,161,649例。从疫情发展的趋势来看，疫情在国内已基本得到控制，但在境外一些国家和地区出现了蔓延态势。从疫情表现的危害性看，全球性的蔓延及恶化将造成严重的经济冲击和社会影响。从宏观经济层面来看，受疫情影响中国2020年第一季度GDP同比下降6.8%，出现自1992年以来首次单季度负增长。4月14日IMF发布《世界经济展望》，2020年全球经济预计将出现3%的衰退，比金融危机期间0.1%的衰退更加糟糕，主要原因是许多国家同时面临卫生危机、金融危机以及大宗商品价格暴跌等多重危机冲击，这些危机以复杂的方式相互作用。虽然各主要经济体和国际组织陆续推出各项救助措施，但具体效果和经济前景仍然存在相当大的不确定性。-3.3%-6.1%2.8%-1.0%-8%-6%-4%-2%0%2%4%发达经济体 新兴市场和发展中经济体-2.5%-5.9%-4.8%-6.7%-5.4% -5.2%9.4%1.2%8.5%1.9%-10%-5%0%5%10%15%美国 欧洲 日本 中国 印度数据来源：IMF，毕马威整理35,386 30,023 22,768 34,553 25,992 8,719 5,525 5663,783 1,343 14,487 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,0003/1/2020 3/8/2020 3/15/2020 3/22/2020 3/29/2020 4/5/2020 4/12/2020 4/19/2020中国 美国 欧洲 英国 日本 土耳其 伊朗 境外其他国家数据来源：WHO，毕马威整理43美国欧洲境外其他国家英国土耳其伊朗日本中国世界主要国家每日新增疫情世界GDP增速世界主要经济体GDP增速单位：例金融危机2009

　新冠疫情2020

　金融危机2009

　 新冠疫情2020

　4© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。从金融市场层面来看，在疫情全球传播且影响存在不确定性的情况下，全球金融市场波动加剧。截至4月17日，沪深300、标普500及纳斯达克股指较年初分别下跌7.53%、11.77%、4.86%。主要经济体市场利率水平显著下降，美国5年期国债收益率、联邦利率分别为0.36%、0.25%，较年初分别下降131和150个基点；中国5年期国债收益率、七天回购利率分别为2.03%和1.40%，较年初分别下降89和110个基点。人民币兑美元汇率下跌约1.56%，人民币兑日元汇率下跌约1.66%，伦敦金涨幅约10.83%，布伦特原油下跌约57.62%。4,027 3,688 3,940 3,530 3,205 3,249 2,954 8,887 9,273 8,567 6,861 6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,0002,0002,4002,8003,2003,6004,0004,400沪深300指数 标普500指数 纳斯达克指数（右轴）7.026.877.02 6.937.857.637.627.996.396.256.306.815.906.006.106.206.306.406.506.606.706.806.906.506.706.907.107.307.507.707.908.10美元兑人民币（元）

　欧元兑人民币（元）100日元兑人民币（元，右轴）2.93%2.63%2.36%2.34%2.1%2.6%2.0%2.3%1.67%1.45%0.46%0.39%1.75%1.25%0.25%0%1%1%2%2%3%3%4%中国五年期国债到期收益率 七天回购利率美国五年期国债到期收益率 美国联邦基金利率（上限）1,474 1,568 1,553 1,684 1,474 1,577 65.3468.2753.9628.4724.74010203040506070801,4501,5001,5501,6001,6501,7001,750伦敦现货黄金（美元/盎司）

　布伦特原油（美元/桶，右轴）数据来源：Wind，毕马威整理股票市场 债券市场及货币市场外汇市场 商品市场

　5© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。02疫情对商业银行的影响疫情之下 ， 经济金融环境由相对 “ 稳态 ” 急速的切换为持续 “ 动态 ” ， 2020 年商业银行各类风险程度预计均有所上升 ， 商业银行大概率将进入业绩下行期 。

　6© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。全球利率水平下行趋势明显，可能长期面临低利率环境，商业银行利息净收入以及利差将持续面临显著下行压力，商业银行大概率将进入业绩下行期。疫情以来，金融市场股票、利率、汇率、商品价格等均受到冲击。3月3日，美联储紧急降息，3月15日，美联储启动新一轮量化宽松措施，资金避险需求导致各国国债收益率走低；3月16日，中国进行定向降准，释放长期资金，4月20日，一年期LPR报价由2020年1月20日的4.15%下降到3.85%。综合考虑资产端收益下行叠加负债成本上升，商业银行利息净收入以及利差将持续面临显著下行压力。利差收窄自2013年以来，商业银行净息差呈整体下行趋势。截至2019年12月31日，商业银行净息差为2.20%。12.68% 2.70%2.03%2.20%1.50%1.75%2.00%2.25%2.50%2.75%3.00%12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 12/2017 12/2018 12/2019数据来源：Wind，毕马威整理商业银行净息差*注：1、商业银行为银保监口径，包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、民营银行、农村商业银行以及外资银行。2、自2019年起，邮政储蓄银行纳入“商业银行”口径。利润下滑银行的业绩表现和经济周期高度相关，银行的利润和营收增速总体是围绕名义GDP 增速波动的。伴随着疫情影响下的GDP负增长，大概率将驱动商业银行进入业绩下行期。38%7%16%-3%91%32%40%15%-1%10%-40%-20%0%20%40%60%80%100%名义GDP累计同比增速 归母净利润同比增速 营业收入同比增速数据来源：Wind，毕马威整理银行业绩周期和经济周期

　7© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。随着疫情在全球加速扩散，全球供应链中断以及“逆全球化”趋势有所抬头，实体企业经营面临供需两侧冲击，商业银行贷款资产质量将恶化。2贷款业务自2013年以来，商业银行贷款不良额和不良率整体呈上升趋势。随着疫情在全球加速扩散，全球供应链中断以及“逆全球化”趋势有所抬头，实体企业经营面临供需两侧冲击，商业银行资产质量将恶化。商业银行不良贷款额和不良率变化趋势在疫情发生之后，各国银行监管机构以及国际会计准则委员会都发布指引，指出各国出台的延期还本付息政策，并不必然造成银行对相应贷款的评级下调，因此相应的贷款逾期和风险暴露可能被延后。但是，从长期看，这些企业再通过各自的产业链向其他行业传导冲击，体现为银行对公客户的信用风险提升。这些遇到困难的企业又通过降薪、裁员的方式向个人传导，体现为零售客户的信用风险提升。商业银行资产质量可能因国内实体企业经营所面临的供需两侧的冲击而恶化。数据来源：Wind，毕马威整理单位：人民币亿元0.00%0.40%0.80%1.20%1.60%2.00% - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,00012/31/2013 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019不良贷款 不良率*注：1、商业银行为银保监口径，包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、民营银行、农村商业银行以及外资银行。2、自2019年起，邮政储蓄银行纳入“商业银行”口径。

　8© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。债券投资截至2019年12月31日，商业银行信用债投资规模达人民币19,163.44亿元，投资占比呈整体下降趋势。

　- 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,00012/31/2013 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/201950.10% 50.46%34.51%27.55%21.45%20.45%20.99%0%10%20%30%40%50%60%12/31/2013 12/31/2014 12/31/2015 12/31/2016 12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019*注：商业银行口径为上清所投资者机构口径；信用债包括超短期融资券、短期融资券、中期票据、信贷资产支持证券、资产管理公司金融债、政府支持机构债券以及绿色债务融资工具，下同。单位：人民币百万元商业银行信用债投资规模商业银行信用债投资占比数据来源：Wind，毕马威整理数据来源：Wind，毕马威整理*注：商业银行信用债投资占比=商业银行信用债投资规模/市场存量信用债总规模

　9© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所；毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业。版权所有，不得转载。近年来信用债市场违约现象频发，根据市场信息，2020年第一季度境内市场中出现违约的信用债共48支，涉及金额人民币521.27亿元，较去年同期人民币258.79亿元，大幅增加人民币262.48亿元 。从发行人公司属性来看，境内市场违约信用债券发行人主要集中在中央国有企业和民营企业，占比分别为66.30%和28.32%。中央国有企业主要为北大方正集团有限公司，一季度发生违约本息合计人民币342.21亿元。相应，境内市场违约信用债券发行人所属地区主要集中在环渤海地区（78.60%），行业主要集中在信息传输、软件和信息技术服务业（67.55%）。

　随着债券市场信用风险的增加 ， 未来仍需加强关注信用债投资组合的风险预警和缓释工作 。78.60%11.80%4.93%1.91%1.79%0.86%0.11%环渤海地区华东地区珠江三角洲西部地区东北地区中部地区长江三角洲66.30%28.32%3.22%1.97%0.19%中央国有企业民营企业地方国有企业公众企业中外合资企业67.55%11.80%11.10%8.19%0.82%0.35%0.19%信息传输、软件和信息技术服务业批发和零售业综合制造业租赁和商务服务业建筑业电力、热力、燃气及水生产和供应业数据来源：Wind，毕马威整理2020年第一季度境内市场违约信用债券按发行人公司属性及所属地区分析2020年第一季度境内市场违约信用债券按发行人所属行业分析

　10© 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所及毕马威企业咨询 (中国) 有限公司 — 中国外商独资企业，均是与瑞士实体 — 毕马威国际合作组织 (“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的...